出品 | 虎嗅科技组沙巴龙虎斗

作家 | 丸齐山

剪辑 | 王一鹏

头图 | 视觉中国

硬件业务承压下，联想讲起新的故事。

北京时间11月3日，苹果发布了2023财年第四季度（2023Q3）及全年财报。本财季苹果收入为894.98亿好意思元，同比下降0.72%；净利润229.56亿好意思元，同比增长10.79%。

而恒大以其高达2.4万亿的债务规模惊醒了整个国家，两年内累计亏损超过八千亿。王健林竟也难逃此劫。眼下地产巨头们都身陷困境，除了许家印和王健林，宝能系的姚振华也被迫面对逾八百亿的执行额。孙宏斌、张力、纪海鹏等巨头同样备受压力所困。

单看两项中枢数据，苹果的这份财报号称优秀，尤其是提升10%的净利润同比增长，放在职何公司上齐会让投资机构给出积极预期，但就在财报发布确当日，苹果盘后股价下落3.39%报171.55好意思元。

纵不雅扫数三季度，苹果股价已累计下落11.7%，这致使让重仓苹果的·哈撒韦在三季度巨亏241亿好意思元。

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苹果再次以身评释，财报好和市集信心并莫得告成关系。比拟于净利润的增长，投资者们更照料的问题是，苹果依然贯穿四个季度营收下落，况兼除了iPhone外，其他硬件居品莫得任何增长的迹象。

值得一提的是，就在苹果财报发布的前一天，彭博社记者Mark Gurman撰文露馅了苹果接下来在医疗健康规模的布局，那时间之正好，内容之详备，让东谈主多情理确信这又是一次“奉旨泄密”。

iPhone也卖不动了？

要意会为什么苹果会在这个时间点被“爆出”在医疗健康规模的动作，能够还需要从财报来切入。固然净利润有所增长，但细分的各业务板块情况齐不大乐不雅。

本季度，iPhone业务络续保握增长，期内iPhone收入同比增长2.77%至438.05亿好意思元。

凭证IDC的统计数据，本年三季度宇宙智高东谈主机市集出货量同比增长0.3%，因此iPhone业务的阐述要好于行业平均水平，但若是和此前的同时数据比拟，就会发现iPhone业务依然出现赫然的疲软。

行动对比，2021年三季度iPhone营收达388.68亿好意思元，同比增长47%；2022年三季度iphone营收为426.26亿好意思元，同比增长9.67%；而在本年三季度，该业务营收同比增长仅为2.77%。

需要阐发的是，由于苹果在每年9月份召开秋季新品发布会，因此三季度的iPhone营收数据常常能够告成反应出亏欠者关于新品的购买意愿，以及苹果关于旧型居品清库存的经过。

尽司库克在财报发布后的电话会议上示意，iPhone 15机型销量要好于iPhone 14机型，致使由于需求繁盛，iPhone Pro和Pro Max受到了供应律例，但从本季度的增长率来看，iPhone业务的增长依然大幅放缓。

而在iPhone除外，其他业务确切处于全线崩盘的情状：Mac业务收入76亿好意思元，同比下滑33.8%；iPad业务收入64亿好意思元，同比下滑10.2%；可衣着等其他硬件业务收入93亿好意思元，同比下滑3.4%。

苹果首席财务官卢卡·马埃斯特里在电话会议上提到，Mac销量下滑的原因是“市集环境要比一年前愈加复杂”，但凭证Techinsight的统计数据，本年三季度，宇宙札记本电脑出货量为5120万台，同比下降7%，这是自2022年Q1以来市集跌幅初度放缓至个位数，也阐发了三季度市集举座依然企稳。

马埃斯特里将Mac业务失利归罪于市集要素昭着站不住脚。

iPad业务方面，自2022年三季度后，该业务营收收尾“同比四连降”。天然，这与苹果公司关于居品计策的移动关联：本年苹果未更新任何一款iPad居品，上一次iPad新品亮相时，如故在旧年的10月份。

当今关于苹果来说，iPad的优先级依然在我方居品序列中降至末位。一方面，札记本电脑的浮薄化让用户裁汰了对平板电脑类居品的需求，另一方面，在台积电先进制程尤其是3nm制程产能受限时，苹果一定倾向于将采购的芯片优先供给均价及毛利率更高的iPhone。

因此，短时间苹果就怕仍然不会更新iPad序列居品，iPad业务也基本不存在“触底反弹”的可能。

总而言之，当今苹果在硬件业务上的长进并不乐不雅，而在软件做事方面，固然本季度同比增长16.3%，呈稳步增长的态势，但斟酌到苹果软硬件之间高度的关联性，以及外洋针对科技企业的反把持波浪日益利弊，经年累月软件做事的增长性例必也会受到影响。

那么当下会是苹果最坏的时刻吗？就怕并不是，致使苹果依然为此作念好了激情准备，马埃斯特里在电话会议上示意，“咱们预测，第四季度iPad和可衣着竖立、家居和配件的同比收入将比第三季度大幅放缓”。

“密语东谈主”库克，仍不走寻常路

在本次财报发布后的电话会议上，就当今业界最照料的东谈主工智能问题，库克依然遵从“密语东谈主”的实质，示意“咱们将东谈主工智能和机器学习视为基础性技艺，它们是咱们每一款居品不成或缺的一部分”，至于苹果究竟准备把东谈主工智能用在哪些场景，库克仍莫得给出明确回话。

在当下各硬件厂商纷纷高唱大模子“端云协同”的配景下，小米依然推出了大言语模子MiLM-6B，vivo也于上周推出了大言语模子vivoLM，而相较于上述安卓厂商，苹果最大的上风在于领有提升10亿的付用度户，能够提拔种种型订阅做事的形式，但当今苹果仍未示意是否组织大模子的研发责任，这确切令东谈主困惑。

独一合理的解释是，阐发竣工方针的库克，合计苹果的端侧大模子仍需要时间打磨。但在此之前，库克如故要思主张去贬责苹果硬件居品销量下滑的问题，以及支持投资者日益悲不雅的预期。

当今来看，库克把新的故事放在了医疗健康规模。

凭证Mark Gurman的爆料，在来岁发布的新款Apple Watch上，苹果将会为其配备一枚用于监测血压的传感器，它不会向用户炫耀精准的邋遢压及舒张压的测量效果，但会在使用者血压升高时发出教导。

另外，新款Apple Watch可能还将配备“就寝呼吸暂停检测”的新系统，以检测用户是否患有就寝呼吸暂停轮廓症，并判断用户是否需要尽快就医。

可衣着竖立的营收占比依然提升iPad和Mac业务之和

苹果关于医疗健康规模的商榷早已不是什么崭新事，早在第一代Apple Watch上，苹果就为其配备了用于心率检测的传感器，但脚下苹果似乎思要将谋划技艺拓展到更多的居品线上。

Mark Gurman在著作中指出，苹果还斟酌将AirPods耳机用作非处方助听器，来岁运行销售的Vision Pro也将搭载抗慌张及领导等功能。

从市集的角度来说，加码医疗健康行业毫无争议。凭证QYResearch的统计数据，仅在中国大陆，可衣着式健康跟踪器在2020年的市集范围就达到了33亿好意思元，预测这个行业在2021年至2027年的复合增长率将达到18.7%。

此外，斟酌到苹果硬件竖立之间相对禁闭的特质，若是苹果在可衣着健康竖立上押宝成效，Apple Watch等居品在一定程度上也能提振iPhone的销量。

但当今来看，血压检测以及就寝呼吸暂停检测等功能，在华为等厂商中早有落地专揽，若是下一代Apple Watch在更新上与Mark Gurman的爆料一致，也很难说能产生多大的劝诱力。