作家：星河期货iba龙虎斗

【好意思豆】

昨晚好意思豆出口磨真金不怕火数据 166 万吨，合座督察较好水平。悠闲模子显现， 将来一段技能巴西天气驱动有所好转，尤其是中北部地区产地降雨量将来两周将有 所加多，因此对于巴西减产的问题将会告一段落。

由于本年好意思豆减产以及商场大皆 预期的巴西和好意思国压榨量的加多，本年巴西大豆商场并不至于施展的太过宽松，因 此即使巴西中西部地区迎来故意降雨也不至于导致盘面出现太大幅度回落，短期底部瞻望仍有援助。

相较于本年商场情况来看，阿根廷带来的增产如实为商场频添较 大风险，全年近 3000 万吨产量的加多将较大程度改革外洋商场的压榨相貌，因此近 期阿根廷国内宏不雅变化以及天气、培育变化需要重可热爱。

本月 19 号阿根廷将迎来 新的选举活动，将来货币计谋可能会影响到阿根廷农户的销售节拍，阿根廷压榨利 润精良，一朝农户销售过程加速，将来未免对外洋压榨产生影响。阿根廷天气合座 来看利于播撒，将来靴子落地后未免激发农户的销售加多，不外相较于好意思豆自身基 本面变化，好意思豆粕可能会是一个愈加前瞻性的预见打算，如若计谋落地，则未免激发盘 面出现一循环调，如若好意思豆粕阶段性冲高已矣，后续不扼杀有阶段性见顶压力。

【豆菜粕】iba龙虎斗

豆粕现货方面不竭偏弱，15 价差本日小幅反弹，11-12 月船到港督察 高位重叠 1-2 月近期驱动慢慢买船，商场对后续近期现货商场处于较为悲不雅的状态， 生意商卖货积极同期下贱采购情态清淡，15 价差也受资金激动影响相比理解。

钢联口径数据显现，甘休 11 月 10 日当周，111 家油厂大豆实质压榨量为 153.46 万吨， 开机率为 52%；较预估低 5.55 万吨。此前一周大豆库存为 414.96 万吨，较上周加多 5.25 万吨，增幅 1.28%，同比客岁加多 146.24 万吨，增幅 54.42%；豆粕库存为 65.96 万吨，较上周加多 3.67 万吨，增幅 5.89%，同比客岁加多 48.9 万吨，增幅 286.64%。

基本面上看，11-12 月国内豆粕供需均衡表相对偏宽松，豆粕自己或濒临较大的累库 压力，然而由于合座压榨利润景况欠安，同期下贱库存也相对偏低，这就导致油厂 坐褥诡计驱动濒临风险，在需求尚未出现理解的快速下滑的情况下，咱们以为豆粕可能短期不会太弱。

菜粕走势驱动再行有走弱迹象，豆菜粕价差不竭走扩，菜粕现货基差及 15 价差 不竭回落。数据显现，甘休 11 月 10 日当周，沿海地区主要油厂菜籽库存为 37.9 万 吨，较上周加多 28.9 万吨；菜粕库存为 1 万吨，环比上周加多 0.3 万吨。

库存数据 上看，跟着菜籽到港量慢慢加多菜籽菜粕库存合座呈现巩固高潮态势。将来一段时 间供需上看，菜系商场仍然以供需偏宽松为主，高供应和弱需求成为商场名牌，在 需求不出现大幅加多情况下，豆菜粕价差瞻望仍以偏走扩为主。

来回策略

单边：本日早盘教导在 4150 隔壁作念空，然而盘面走势来看，并未扫责难入 标的区间，该策略不竭灵验，恭候 4150 傍边作念空契机，止损 4200-4220。菜粕 01 合约近期以不雅望为主，盘面来看偏于颠簸。

套利：RM15 反套，+100 隔壁止损；MRM05 价差收缩，+700 隔壁止损， M15 正套。

期权：卖 M2401-C-4100。

同时iba龙虎斗，“穴位压力刺激贴”产品不能含有中药、化学药物、生物制品、消毒和抗菌成分、天然植物及其提取物等发挥药理学、免疫学、代谢作用的成分或者可被人体吸收的成分，其仅通过外力按压球状体对穴位起到压力刺激作用，不具有治疗作用。